宁波能之光新材料科技股份有限公司已于2025年7月2日提交注册，保荐机构为国金证券股份有限公司，审计机构为容诚司帐师事务所(稀奇普通结伴)，讼师为北京德恒讼师事务所。

能之光求教期内扣非归母净利润区别为1,580万元、4,318万元和5,080万元，事迹逐年高潮，然而求教期终末一年亦然强迫跳跃现在北交所的实质事迹审核线(5,000万元)，仍然面对着相比大的审核风险。

笔者在研读能之光上市文献的历程中，发现部老实容存在疑窦，现整理后与读者一同洽商。

1、高新时期企业15%税率疑似作秀

阐发能之光招股书，公司自2020年运行即为高新时期企业，企业所得税税率适用15%的优惠税率。

能之光母公司的利润神采况如下，咱们阐发利润表测算了一下研发用度率，2022-2024年区别为1.35%、1.74%和1.92%，远低于《高新时期企业认定照顾办法》次序的3%的范例。

天然在表面上也可能存在高新时期企业研发用度率低于3%的情况，比如研发样品销售金额不计入研发用度，然而不错计入高新测算等情况，然而能之光研发方向存在如斯大的缺口，非论若何都是证明不外去的。如读者一又友们有不同见识，可私信探讨。

公司招股书浮现的并吞研发进入比举例下：

咱们阐发母公司利润表计较的研发进入比举例下：

2、荒僻浮现大宗内控问题

里面适度的表率情况是招股书必须浮现的内容，历来这部分都是形式目的的写一些套话，下一个里面适度有用的论断。

然而，能之光很不相似，在招股书中详备列示了存在的内控问题，也算是在招股书中开了先河，起到了难懂的示范作用。毕竟，莫得一个IPO公司是都备不存在内控问题的，充分浮现后让投资者自行判断，才得当注册制的精神。

但另一方面，如斯多的内控问题也体现出能之光的内控隐患，况兼，进一步研读其第二轮响应复兴文献会发现，详备浮现这些内控问题不是出于能之光自觉，而是迫于北交所的压力。

3、招股书质地欠佳

在浏览能之光上市文献和关系公开信息的历程，也发现其招股书存在部分浮现质地问题，汇总如下：

(1)信息浮现有误

阐发能之光招股书报告稿(左)和招股书(注册稿)的对比，主要在研的研发面容程度真的存在广博倒退的情况，多由中试阶段后退至小试阶段，这种调养是否意味着招股书报告稿信息浮现有误呢？

(2)信息浮现质地欠佳

在招股书注册稿中，能之光更新了2024年度的主要研发面容情况，然而2024年度的其他项有616.68万元，全年才1,319.29万元，其他项占比是否太大了，是因为存在不便捷张开的研发面容吗？如斯信息浮现是否太泛泛了？

详尽上文，能之光在高新时期企业认定方面存在紧要隐患，若其在求教期内不得当高新时期企业认定范例，则面对着紧要税务风险，且若按照25%重新计较所得税，只怕难以再达到北交所的实质审核事迹线。

本文的质疑仅限于阐发招股书的分析体育游戏app平台，具体审核论断还需以往返所论断为准。